Question

Финансовый рычаг леверидж

Answer 1

Финансовый рычаг (финансовый леверидж) — это отношение заемного капитала компании к собственным средствам, он характеризует степень риска и устойчивость компании. Чем меньше финансовый рычаг, тем устойчивее положение.

Он рассчитывается по следующей формуле:

ЭФР = (1 - Сн) × (КР - Ск) × ЗК/СК,

где:

ЭФР — эффект финансового рычага, %.

Сн — ставка налога на прибыль, в десятичном выражении.

КР — коэффициент рентабельности активов (отношение валовой прибыли к средней стоимости активов), %.

Ск — средний размер ставки процентов за кредит, %. Для более точного расчета можно брать средневзвешенную ставку за кредит.

ЗК — средняя сумма используемого заемного капитала.

СК — средняя сумма собственного капитала.

Answer 2

Финансовый рычаг (или леверидж) – это концепция, которая используется в финансовом анализе и управлении компаниями. Она относится к использованию долгового финансирования или заемных средств для увеличения доходности инвестиций или операционной прибыли.

Когда компания использует долговое финансирование (заемные средства) для финансирования своей деятельности или проектов, она создает финансовый рычаг. Идея состоит в том, что инвестирование части собственных средств и части заемных средств позволяет увеличить общий объем инвестиций и потенциальную прибыль.

Преимущества финансового рычага:

1. Увеличение доходности: Поскольку заемные средства имеют процентную ставку, которая обычно ниже ожидаемой доходности от проекта или инвестиции, использование долга позволяет увеличить доходность для акционеров (владельцев компании).

2. Увеличение инвестиций: Финансовый рычаг позволяет компании привлечь дополнительные средства для расширения бизнеса, запуска новых продуктов или услуг, или для других инвестиционных возможностей.

3. Увеличение финансовой структуры: Смешивание собственных и заемных средств может сделать структуру капитала компании более гибкой и эффективной.

Однако стоит отметить, что финансовый рычаг также повышает уровень риска для компании и ее акционеров. Если проект или инвестиция не будет успешным и компания не сможет покрыть обязательства по займам, это может привести к финансовым затруднениям и даже банкротству.

Поэтому управление финансовым рычагом должно быть основано на тщательном анализе рисков и оценке потенциальных доходов, чтобы обеспечить устойчивость компании и защитить интересы акционеров. Каждая компания должна найти оптимальный баланс между использованием собственных и заемных средств в соответствии со своими финансовыми целями и рисками.