Question

3. Приведены данные о денежных потоках, тыс. руб. Поток год 1 2 3 4 5 C. 100 200 300 300 400 B. 300 300 300 300 300 Рассчитайте для каждого потока приведенную стоимость по ставке 18%. Рассчитайте чистый денежный поток.

Answer 1

Ответ:

Для расчета приведенной стоимости по ставке 18% необходимо использовать следующую формулу:

PV = CF / (1 + r)^n

где PV - приведенная стоимость, CF - денежный поток, r - ставка дисконта (18%), n - номер периода.

Применяя эту формулу, получим следующие значения приведенной стоимости для каждого потока:

Поток C:

PV1 = 100 / (1 + 0.18)^1 = 84.75 тыс. руб.

PV2 = 200 / (1 + 0.18)^2 = 141.89 тыс. руб.

PV3 = 300 / (1 + 0.18)^3 = 195.05 тыс. руб.

PV4 = 300 / (1 + 0.18)^4 = 153.36 тыс. руб.

PV5 = 400 / (1 + 0.18)^5 = 234.91 тыс. руб.

Поток B:

PV1 = 300 / (1 + 0.18)^1 = 254.24 тыс. руб.

PV2 = 300 / (1 + 0.18)^2 = 214.83 тыс. руб.

PV3 = 300 / (1 + 0.18)^3 = 181.87 тыс. руб.

PV4 = 300 / (1 + 0.18)^4 = 154.09 тыс. руб.

PV5 = 300 / (1 + 0.18)^5 = 130.51 тыс. руб.

Чтобы рассчитать чистый денежный поток, нужно вычесть из суммы денежных потоков стоимость инвестиций (если они были) и найти сумму разностей:

NPV = ΣCFi / (1 + r)^i - Стоимость инвестиций

Для данных потоков стоимость инвестиций неизвестна, поэтому мы можем рассчитать только сумму разностей:

NPV = (PV1C + PV2C + PV3C + PV4C + PV5C) - (PV1B + PV2B + PV3B + PV4B + PV5B)

NPV = (84.75 + 141.89 + 195.05 + 153.36 + 234.91) - (254.24 + 214.83 + 181.87 + 154.09 + 130.51) = 48.36 тыс. руб.

Таким образом, чистый денежный поток для данных потоков составляет 48.36 тыс. руб.

Объяснение:

Answer 2

Для рассчета приведенной стоимости (Present Value, PV) каждого денежного потока и чистого денежного потока используем формулу приведенной стоимости:

PV = C / (1 + r)^t

где:

• PV - приведенная стоимость;
• C - значение денежного потока;
• r - ставка дисконта (в данном случае 18%);
• t - номер периода.

Сначала рассчитаем приведенную стоимость для каждого потока:

Для потока A:

• Год 1: PV_A1 = 100 / (1 + 0.18)^1 ≈ 84.75 тыс. руб.
• Год 2: PV_A2 = 200 / (1 + 0.18)^2 ≈ 143.18 тыс. руб.
• Год 3: PV_A3 = 300 / (1 + 0.18)^3 ≈ 227.86 тыс. руб.
• Год 4: PV_A4 = 300 / (1 + 0.18)^4 ≈ 192.59 тыс. руб.
• Год 5: PV_A5 = 400 / (1 + 0.18)^5 ≈ 254.12 тыс. руб.

Для потока B:

• Год 1: PV_B1 = 300 / (1 + 0.18)^1 ≈ 254.12 тыс. руб.
• Год 2: PV_B2 = 300 / (1 + 0.18)^2 ≈ 215.31 тыс. руб.
• Год 3: PV_B3 = 300 / (1 + 0.18)^3 ≈ 182.18 тыс. руб.
• Год 4: PV_B4 = 300 / (1 + 0.18)^4 ≈ 154.03 тыс. руб.
• Год 5: PV_B5 = 300 / (1 + 0.18)^5 ≈ 130.21 тыс. руб.

Теперь рассчитаем чистый денежный поток (Net Cash Flow, NCF) для каждого года, вычитая поток B из потока A:

• Год 1: NCF1 = PV_A1 - PV_B1 ≈ 84.75 тыс. руб. - 254.12 тыс. руб. ≈ -169.37 тыс. руб.
• Год 2: NCF2 = PV_A2 - PV_B2 ≈ 143.18 тыс. руб. - 215.31 тыс. руб. ≈ -72.13 тыс. руб.
• Год 3: NCF3 = PV_A3 - PV_B3 ≈ 227.86 тыс. руб. - 182.18 тыс. руб. ≈ 45.68 тыс. руб.
• Год 4: NCF4 = PV_A4 - PV_B4 ≈ 192.59 тыс. руб. - 154.03 тыс. руб. ≈ 38.56 тыс. руб.
• Год 5: NCF5 = PV_A5 - PV_B5 ≈ 254.12 тыс. руб. - 130.21 тыс. руб. ≈ 123.91 тыс. руб.

Итак, приведенная стоимость потока A составляет около 842.10 тыс. руб., приведенная стоимость потока B - около 936.65 тыс. руб., а чистый денежный поток составляет около 94.55 тыс. руб.