Question

Оцінити доцільність вкладення коштів в окремі цінні папери, використовуючи правило прийняття рішень за моделлю оцінки капітальних активів, якщо очікувана рентабельність операції становить 14 %, β-коефіцієнт дорівнює 1,3, середня дохідність ринкового портфеля інвестицій дорівнює 10 %, а безризикова процентна ставка на ринку капіталів встановлена на рівні 6 %.

Answer 1

Ответ:

Объяснение:

За моделлю оцінки капітальних активів (МОКА), очікувана дохідність цінного паперу (Д) визначається за формулою :Д = Дб/р + β•(Др-Дб/р),де Дб/р - безризикова ставка дохідності, β - коефіцієнт системного ринкового ризику, Др - очікувана дохідність ринкового портфеля.Використовуючи дані з вашого запиту, ми можемо обчислити очікувану дохідність цінного паперу так:Д = 0,06 + 1,3•(0,1-0,06) = 0,112 = 11,2%Правило прийняття рішень за МОКА полягає в тому, що інвестор повинен вкладати кошти в той цінний папір, який має очікувану дохідність вище за безризикову ставку дохідності. Оскільки очікувана рентабельність операції (14%) перевищує безризикову процентну ставку на ринку капіталів (6%), то вкладення коштів в цей цінний папір є доцільним.Однак, існують і інші фактори, які можуть впливати на рентабельність і ризик інвестицій, такі як ліквідність, податки, інфляція тощо. Тому рекомендується проводити більш детальний аналіз перед прийняттям фінального рішення.

Answer 2

Для оцінки доцільності вкладення коштів в окремі цінні папери, можна використовувати модель оцінки капітальних активів, таку як модель CAPM (Capital Asset Pricing Model). У цій моделі розраховується очікувана рентабельність (розрахункова різниця між очікуваною рентабельністю активу і безризиковою процентною ставкою) і порівнюється з очікуваною рентабельністю операції.

Формула CAPM виглядає так:

$R_i = R_f + \beta_i (R_m - R_f)$

де:

• $R_i$ - очікувана рентабельність активу.
• $R_f$ - безризикова процентна ставка на ринку капіталів (в даному випадку, 6%).
• $\beta_i$ - бета-коефіцієнт активу (в даному випадку, 1,3).
• $R_m$ - середня дохідність ринкового портфеля інвестицій (в даному випадку, 10%).

Розрахунок очікуваної рентабельності активу:

$R_i = 0.06 + 1.3 \cdot (0.10 - 0.06) = 0.06 + 1.3 \cdot 0.04 = 0.06 + 0.052 = 0.112$

Отже, очікувана рентабельність активу (цінних паперів) становить 11,2%.

Тепер, щоб оцінити доцільність вкладення коштів в ці цінні папери, можна порівняти цю очікувану рентабельність (11,2%) з очікуваною рентабельністю операції (14%).

Якщо очікувана рентабельність операції (14%) вища, ніж очікувана рентабельність активу (11,2%), то вкладення коштів в ці цінні папери може бути доцільним з точки зору моделі CAPM, оскільки ви отримаєте вищий дохід, ніж мінімальний дохід, вимаганий для компенсації ризику (безризикова процентна ставка).