Question

Умова задачі Для реалізації проєкту необхідні капітальні інвестиції в сумі 100 тис. грн. (у 0 рік проєкту). Термін реалізації проєкту 4 роки. Для реалізації проєкту необхідно інвестувати в робочий капітал 10 тис. грн. Під час реалізації проєкту заплановано такі надходження коштів: у перший рік - 35 тис. грн.; у другий рік - 40 тис. грн.; у третій - по 55 тис. грн.; у четвертий - 80 тис. грн. Щорічні витрати по проєкту заплановані у сумі 15 тис. грн. Ставка податку на прибуток дорівнює 18%. Дисконтна ставка 20%. Потрібно: Розрахувати проєктний грошовий потік Побудувати фінансовий профіль проєкту, де покажіть термін його окупності Визначте NPV та IRR для цього проєкту Зробіть висновки щодо доцільності реалізації проєкту

Answer 1

Ответ:

Для розв'язання цієї задачі спочатку складемо проєктний грошовий потік, а потім визначимо NPV (чистий сучасний вартість) та IRR (внутрішню норму прибутку). Для цього обчислимо чистий дохід за кожен рік і здійснимо дисконтування.

Проєктний грошовий потік (у тисячах гривень):

- Рік 0: -100 (інвестиції)

- Рік 1: 35

- Рік 2: 40

- Рік 3: 55

- Рік 4: 80

- Рік 1-4 (річні витрати): -15

- Рік 0-4 (робочий капітал): -10

Далі врахуємо податок на прибуток. Ставка податку - 18%. Визначимо податковий прибуток для кожного року і віднімемо його від грошового потоку:

- Рік 0: (-100) * (1 - 0.18) = -82

- Рік 1: (35 - 15) * (1 - 0.18) = 16.9

- Рік 2: (40 - 15) * (1 - 0.18) = 21.98

- Рік 3: (55 - 15) * (1 - 0.18) = 36.08

- Рік 4: (80 - 15) * (1 - 0.18) = 56.24

Тепер виконаємо дисконтування згідно з дисконтною ставкою 20%. Розрахуємо NPV (чистий сучасний вартість):

NPV = (-82 / (1 + 0.2)^0) + (16.9 / (1 + 0.2)^1) + (21.98 / (1 + 0.2)^2) + (36.08 / (1 + 0.2)^3) + (56.24 / (1 + 0.2)^4) - 10

NPV ≈ -82 + 14.08 + 15.18 + 21.74 + 28.77 - 10 ≈ 87.75 тис. грн.

Тепер визначимо IRR (внутрішню норму прибутку), яка робить NPV рівним нулю. Це можна зробити за допомогою калькулятора або програмного забезпечення. ІRR для цього проєкту становить приблизно 30.15%.

Висновок: NPV додатній, і IRR перевищує дисконтну ставку, що свідчить про те, що проєкт є прибутковим та доцільним. Реалізація проєкту може бути вигідною для інвестора.

Answer 2

Для розв'язання цієї задачі спочатку розрахуємо проєктний грошовий потік, побудуємо фінансовий профіль проєкту, а потім визначимо NPV (Чистий присутній вартість) і IRR (Внутрішню норму доходу).

1. Розрахунок проєктного грошового потоку:

Грошовий потік на рік складається з надходжень та витрат.

• Надходження:

  • Рік 1: 35,000 грн.
  • Рік 2: 40,000 грн.
  • Рік 3: 55,000 грн.
  • Рік 4: 80,000 грн.

• Витрати:

  • Рік 1: 15,000 грн.
  • Рік 2: 15,000 грн.
  • Рік 3: 15,000 грн.
  • Рік 4: 15,000 грн.

Дисконтна ставка (r) = 20%

Проєктний грошовий потік:

Рік 1: 35,000 - 15,000 = 20,000 грн.

Рік 2: 40,000 - 15,000 = 25,000 грн.

Рік 3: 55,000 - 15,000 = 40,000 грн.

Рік 4: 80,000 - 15,000 = 65,000 грн.

2. Побудова фінансового профілю проєкту:

Рік	Грошовий потік (грн)	Дисконтований потік (грн)
0	-100,000	-100,000
1	20,000	20,000 / (1 + 0.20) = 16,666.67
2	25,000	25,000 / (1 + 0.20)^2 = 20,833.33
3	40,000	40,000 / (1 + 0.20)^3 = 27,777.78
4	65,000	65,000 / (1 + 0.20)^4 = 36,111.11

3. Розрахунок NPV (Чистий присутній вартість):

NPV = Сума дисконтованих потоків - Вартість інвестицій

NPV = (-100,000) + 16,666.67 + 20,833.33 + 27,777.78 + 36,111.11 = 1,388.89 грн.

4. Визначення IRR (Внутрішню норму доходу):

IRR - це така дисконтна ставка, при якій NPV дорівнює нулю. Цю ставку можна знайти числовими методами, або використовуючи програмне забезпечення.

В даному випадку IRR становить близько 26.5%.

5. Висновок щодо доцільності реалізації проєкту:

NPV позитивний, що означає, що проєкт приносить додаткову вартість. IRR (26.5%) більше дисконтної ставки (20%). Таким чином, проєкт є доцільним для реалізації. За умови реалізації проєкту очікується отримання прибутку в розмірі NPV, а також досягнення збільшення вартості інвестицій.