Question

Помогите пожалуйста, срочно надо Компания имеет объем продаж в текущем периоде в 2045 млн руб. и планирует увеличить его на 12,6 % в следующем. Показатель капиталоемкости равен 0,93. Все текущие и долгосрочные активы изменяются пропорционально выручке. Объем текущих беспроцентных обязательств равен 19,1 % от выручки. Маржа чистой прибыли составляет 5,4%, а коэффициент дивидендных выплат — 35 %, коэффициент D/Е равен 0,345. Определить максимальный темп ее устойчивого роста.

Answer 1

Ответ:

1) Необходимо определить выручку

Прибыль = Выручка - Переменные затраты - Постоянные затраты

Обозначим   х –  объем производства (шт.),

тогда получим уравнение:

300 000 = 200*х – 50*х – 450 000

150*х = 750 000

х =5000

Выручка составит:   5 000 * 200 =  1000 000 руб.

2) Определим эффект производственного левериджа

Объяснение:

Answer 2

Для определения максимального темпа устойчивого роста компании можно воспользоваться моделью устойчивого роста Гордона, которая связывает несколько финансовых параметров. Формула этой модели выглядит следующим образом:

g = (ROE * (1 - Dividend Payout Ratio)) / (1 - (ROE * (1 - Dividend Payout Ratio) / (D/E)))

Где: g - темп устойчивого роста ROE - рентабельность собственного капитала (Return on Equity) Dividend Payout Ratio - коэффициент дивидендных выплат D/E - коэффициент задолженности (Debt/Equity)

Давайте расчитаем каждый из этих параметров на основе предоставленных данных:

1. ROE (рентабельность собственного капитала): ROE = Маржа чистой прибыли * Капиталоемкость ROE = 0.054 * 0.93 = 0.05022 (или 5.022%)

2. Dividend Payout Ratio (коэффициент дивидендных выплат): Dividend Payout Ratio = Коэффициент дивидендных выплат Dividend Payout Ratio = 0.35 (или 35%)

3. D/E (коэффициент задолженности): D/E = Объем текущих беспроцентных обязательств / Капиталоемкость D/E = (0.191 * 2045) / 0.93 = 42.06645

Теперь мы можем использовать эти значения для расчета темпа устойчивого роста (g) по формуле:

g = (0.05022 * (1 - 0.35)) / (1 - (0.05022 * (1 - 0.35) / 42.06645))

Рассчитаем это:

g = (0.05022 * 0.65) / (1 - (0.05022 * 0.65 / 42.06645)) g = 0.032643 / (1 - 0.032643 / 42.06645) g = 0.032643 / (1 - 0.000776) g = 0.032643 / 0.999224 g ≈ 0.03268 (или 3.268%)

Таким образом, максимальный темп устойчивого роста компании составляет примерно 3.268%.