Question

Предприятие «Альфа» разработало новую технологию производства запасных частей для автомобилей, что способствует повышению эффективности использования оборудования предприятия, и получило патент на нее. Если раньше в течение года на производственных мощностях предприятия можно было производить 5 тыс. ед. продукции, то после освоения новой технологии производительность возросла до 6,5 тыс. единиц продукции. Цена единицы продукции без НДС составляет 1500 грн. Себестоимость продукции составляет 70% от объема ее производства, налог на прибыль – 25%. Определить стоимость технологии, если ставка дисконта равняется 22%, а продолжительность прогнозного периода – 6 лет.

Answer 1

Ответ:

1 603 251 гр.

Объяснение:

1) Стоимость новой технологии - это дисконтированная стоимость чистой прибыли, полученной в течение 6 лет. В рамках методов доходного подхода может быть рассчитана методом дисконтирования денежных потоков (ДДП).

2) Прирост объёма выпуска продукции:

6500 - 5000 = 1500 ед. продукции в год.

3) Прирост выручки от реализации:

1500 * 1500 = 2 250 000 гривен.

4) Себестоимость этой продукции (1500 шт.):

2 250 000 * 70 /100 = 1 575 000 гривен.

5) Прибыль до налогообложения:

2 250 000 - 1 575 000 = 675 000 гривен.

6) Налог на прибыль:

675 000 * 25 / 100 = 168 750 гривен.

7) Чистая прибыль:

675 000 - 168 750 = 506 250.

8) Множители дисконтирования (указываю только первые четыре цифры; в Excele не округляйте, иначе исказится ответ):

для первого года - 1/(1 + 22/100) = 1/1,22 = 0,8197...

для второго года 1/((1,22)^2) = 0,6719...

для третьего года 1/((1,22)^3) = 0,5507...

для четвертого года 1/((1,22)^4) = 0,4514...

для пятого года 1/((1,22)^5) = 0,3700...

для шестого года 1/((1,22)^6) = 0,3033...

9) Дисконтированная чистая прибыль:

первого года: 506 250 * 0,8197 = 414 959

второго года: 506 250 * 0,6719 = 340 130

третьего года: 506 250 * 0,5507 = 278 795

четвертого года: 506 250 * 0,4514 = 228 520

пятого года: 506 250 * 0,3700 = 187 312

шестого года: 506 250 * 0,3033 = 153 535.

10) Итого чистый дисконтированный доход:

414 959 + 340 130 + 278 795 + 228 520 + 187 312 + 153 535 = 1 603 251 гр. - это и есть стоимость новой технологии.

Answer 2

Для определения стоимости технологии можно использовать метод дисконтированных денежных потоков (DCF). Сначала мы должны определить дополнительную прибыль, которую предприятие получит благодаря новой технологии, а затем дисконтировать этот денежный поток на протяжении 6 лет с учетом ставки дисконта в 22%.

1. Определите дополнительную прибыль в год благодаря новой технологии:
   • Раньше производство составляло 5 тыс. ед. продукции.
   • С новой технологией производство составляет 6,5 тыс. ед. продукции.
   • Цена единицы продукции без НДС составляет 1500 грн.
   • Себестоимость продукции составляет 70% от объема ее производства.
   • Налог на прибыль – 25%.

Дополнительная прибыль в год: До использования новой технологии: 5,000 * 1,500 * (1 - 0.70) * (1 - 0.25) = 5,000 * 1,500 * 0.3 * 0.75 = 281,250 грн После использования новой технологии: 6,500 * 1,500 * (1 - 0.70) * (1 - 0.25) = 6,500 * 1,500 * 0.3 * 0.75 = 351,562.5 грн

Дополнительная прибыль в год благодаря новой технологии составляет 351,562.5 - 281,250 = 70,312.5 грн.

2. Теперь дисконтируем эту дополнительную прибыль на протяжении 6 лет с использованием ставки дисконта 22%.

Структура дисконтированных денежных потоков (в гривнах):

Год 1: 70,312.5 / (1 + 0.22)^1 = 57,496.95 грн Год 2: 70,312.5 / (1 + 0.22)^2 = 47,097.11 грн Год 3: 70,312.5 / (1 + 0.22)^3 = 38,535.33 грн Год 4: 70,312.5 / (1 + 0.22)^4 = 31,586.40 грн Год 5: 70,312.5 / (1 + 0.22)^5 = 25,943.50 грн Год 6: 70,312.5 / (1 + 0.22)^6 = 21,250.41 грн

3. Теперь сложим все дисконтированные денежные потоки, чтобы найти стоимость технологии:

Стоимость технологии = Сумма всех дисконтированных денежных потоков Стоимость технологии = 57,496.95 + 47,097.11 + 38,535.33 + 31,586.40 + 25,943.50 + 21,250.41 = 221,910.70 грн

Стоимость технологии, основанная на данных и предположениях, составляет примерно 221,910.70 гривен.